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保险资金不能成为豪赌筹码
2016-12-12 10:14:47 来源： 浏览量：
上周，中国保监会动作频频，对保险公司举牌上市公司加强监管。周初，保监会要求前海整改万能险业务，先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务，并对27家保险公司下发风险提示函，部分银行停发保险理财产品。周末，又暂停了恒大人寿的股票投资业务。
部分保险公司之所以被采取监管措施，在于其今年以来肆无忌惮地在二级市场上频频举牌和短炒上市公司。举牌也就罢了，有的甚至直接控制上市公司，将原管理层尽数替换，如前海人寿入主南玻A；有的则以“举牌”为掩护，短炒为目的，制造概念吸引散户跟风借机渔利，如恒大人寿前段时间买卖梅雁吉祥就是一例。这些行为大打监管擦边球，给资本市场、保险行业及保险资金运用均带来了负面影响。一些上市公司高管为保持公司控制权而与险资陷入摩擦，影响公司正常运营。还有一些上市公司高管为了不被险资“野蛮收购”而频频修改公司章程，酝酿“反收购计划”，牵扯了大量时间和精力。部分散户则跟随险资短炒，“举牌概念股”暴涨暴跌，助长了市场风险。
值得关注的是，险资举牌上市公司，大部分是别人的钱，很多资金来路不正。大量的银行理财资金、银行贷款、资管计划、万能险甚至P2P等资金披着各种外衣，通过保险公司曲线进入股市。险资大量使用这些资金实行杠杆收购，本质上是用借来的钱豪赌。一旦押对宝了，险资只要付出每年5%（以万能险收益率为参考）的融资成本，上市公司股权和其余利润即归保险公司；失败了亏的则是客户的钱，甚至逼得国家为了平抑社会风险而兜底。对于险资来说，这是极划算的买卖，也是险资频频举牌最重要的利益驱动。对于政府和社会来说，却要为此无辜背上沉重的风险负担。所以，险资高杠杆收购绝不是创新，是引发金融系统风险不负责任的做法。去年股市的大幅波动，说到底是杠杆引起的，如不加以控制，难免会重蹈覆辙。
险资不是游资，而是很多人的养老钱、救急钱、救命钱。之所以买保险是相信保险公司能保证资金安全，帮助资金覆盖风险。保险金需要投资来保值增值没有错，但绝不应该成为豪赌的砝码、杠杆的支点和控制上市公司的工具。作为每天经营风险的保险公司却天天制造风险，实在是一种讽刺。
所幸监管部门对此已有清醒的认识。先有证监会主席厉声痛斥，后有保监会迅速出手，既指出了危害，又采取了措施，揪出了害群之马。但是，在采取限制部分险企万能险业务、停止股票投资之后，有关部门对险资在股票市场的投资行为也要及时出台相关规章制度，堵上风险漏洞，让保险机构真正成为上市公司的友好投资人，让保险资金成为市场上真正的基石。
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